本文所涉及数据均以官方以及企业所正式公布为准。
618作为年中大促节日，为京东首创，随后阿里和苏宁以及拼多多等企业竞相参与，与双十一并称全年两大促销大节。
相较于经营超过10年，调动零售能力已经相当了得的双十一，618起步较晚，真正大热也就是近几年的事情，我们整理了2015年-2019年，6月和11月全国电商零售总规模，以及当期电商占社会消费品总额的比值情况，见下图
同为促销节所在月份，6月电商交易总规模仍不如11月（比值不超过80%），此外，尤其值得注意的是：直到2017年开始，6月电商交易占社消比重才开始超过当年均值，而11月该数字一直是遥遥领先于全年均值的。
也就是说，从2017年开始，618才开启了“增量时代”，从对社消占比来看，距离老牌大促双十一仍有相当大的差距。
其中原因固然有许多，我们归纳为：
其一，618作为全年大促，在初期仅是京东一家之事，GMV的调动能力在早期处于初级阶段，虽然在其后天猫，苏宁，国美都参与了618，但早期也多为“守势”，即从京东处争夺存量GMV，维护自身市场占比，一直从2017年开始，618作为促销节逐渐成熟，在零售企业处地位上升，促进了618的增量，换句话说，各家公司虽为对手，但联手炒热618之后，电商业渗透率增加，从业者都是获利的；
其二，年末多为企业去库存，保财务流动性的关键时期，双十一最初便有企业去库存的诉求，即便到现在不断强化“新品首发”，去库存保流动性仍然是企业参与双十一的一大原因，相较之下，618由于在年中，且2017年之前总量不大，企业的参与积极性会打一些折扣。
关于前者，我们可以通过京东近年在618期间GMV占当月全国电商交易规模来判断，见下图
虽然京东618数据乃是从6月1-18日总GMV，而天猫双十一公布的GMV为当天总交易，口径略有不同，但：其一，近年来在运营上，天猫越来越倾向于将11月的总交易蓄水至双十一当天；其二，从趋势上，京东在618的“主场性”确实是在放大，在全行业参与炒热这个节日之后，京东在当月的行业渗透率有了明显的优化。
在2020年，又有何变化呢？
我们对比多个年份阿里电商与京东商城的GMV比值情况，见下图
在过去几年，京东与阿里的GMV差距是在不断缩小的，这其中固然有统计口径上的原因（如京东其中多次对GMV口径进行调整），但整体趋势不会有太大变化。
2020年618，阿里首次披露了交易额，虽然大幅领先京东，但从数值看，双方的差距逐步缩小的趋势并未有所改变，值得注的是，根据阿里和京东公布的GMV情况，两家公司618总交易额已超过9600亿元，几乎是上年6月电商的总交易量，虽说GMV较最终交易会在退换货等方面有所折扣，但2020年618大幅超过往年也是明确的。
一方面6月电商购物热情被迅速点燃，而另一方面两大主力京东和阿里的差距在缩小，这又如何解读呢？
在618期间，京东针对第三方机构的3C品类市场占比被天猫超越打起了笔墨官司，在此之前两家公司虽然纷争不断，但在大促期间，就一大品类市场占比掀起波澜的近两年还是少见。
为何又集中在家电3C领域呢？
我们不妨从产业角度去思考，根据统计局和商务部数据，我们制作了部分重点品类在2020年第一季度中总零售和电商交易同比增长情况
在第一季度，生活刚需类产品仍然保持了较为稳定的增长势头，代表性品类（如米面粮油，买菜等）加速了线上化，但以服饰、家电为代表的几大品类在疫情期间却遭遇了严重的危机，同比呈加速下行的趋势。
其中，服饰的线上化程度最高，2019全年电商销售占比高达24.5%（商务部数据），家电行业的线上化渗透仅有12.4%，疫情情况最为严峻的第一季度，服饰业不仅整体同比收缩，且线上亦是大幅收缩，家电则略有回正。
在工信部公布的数据中，服饰行业在过去的几年时间内，大多处于去产能的阶段，即，总产能维持在同一水平区间，收入收窄，利润压缩，行业投资亦在减少。宏观看，服饰行业已经早已进入了存量阶段，线上替代线下渠道，带来新增量较少。
在疫情中，用户消费习惯趋于保守，服饰首当其冲，即便到5月份，服饰无论是全渠道还是线上增长均未回正，服饰对618整体销量的拉动力是很有限的。
家电业则有很大不同，虽然近年家电业因为地产业影响受到很大限制，但生产端仍保持稳定增长，销量亦较为平稳，且线上化程度较低，由于家电尤其是大家电亦有一定的刚需成分，若在此关键节点提高线上渗透率，平台显然可坐收行业转型红利，且，智能手机在5月份全面回暖，对拉动平台增量亦有相当意义。
如此再对比阿里和京东零售的特点，阿里零售权重较高的服饰遭遇了较为严峻的瓶颈，但美妆类在疫情期间线上增长明显，一定程度上对冲了服饰的风险，全面来看，阿里对标京东，有品类退居二线，有品类跃居重要地位，当然亦有品类处于胶着阶段（如日百类），如此，家电和手机构成的大3C品类权重自然提高，口水战虽是表面，但指向还是业务。
以上分析大概也验证了618期间，京东和阿里差距缩小的这一事实。
回答开篇问题，618以后会成为双十一同样的地位吗？
我们认为虽然2020年618数字确实火热，但其中很大原因在疫情期间的正常零售秩序的紊乱，以及618期间消费券的发放，亦有宏观经济CPI的走低，PPI（生产价格指数）受疫情供需影响下滑，为商家让利提供了良好的宏观和行业背景。
但疫情总要过去，生活恢复正常，6月份在企业去库存方面的重要性难以达到年末双十一的高度，但随着家电，日百以及米面粮油等品类线上化的加速，618与双十一的差距会逐渐缩小，事实上，6月电商交易总规模与11月比值已经接近80%，但反超可能性甚小，6月电商占社消比重长期落后11月是可以说明情况的。
说回阿里和京东，作为行业主力参与者，本质都是在收获零售线上化的市场红利，从今年的情况看，双方摩擦仍然会不断，竞争的关键品类会在美妆、家电、手机等可获得线上净增规模的领域，其中阿里和京东各有优势品类，竞争比较胶着，但总之阿里在品类上护城河优势仍然是明显的，京东短期内不会造成根本性冲击。
联系到近期零售业尤其是家电业新闻不断，黄光裕出狱，国美先后与拼多多和京东通过可转债形式开始战略合作，大致佐证了我们以上的判断：家电行业2020年会有大变。
无论是疫情特殊时期的线下销售能力受阻，抑或是线上渗透加剧已是大势所趋，断然难以更改，国美在纠结多年之后，终于选择了向线上妥协，以自身多年建立的供应链体系来助力行业的全面上行。
在过去的几年时间，虽然京东方面不断在进行3C之外的多品类扩张，但迄今为止除日百有京东超市的成功拉动外，其他品类运营成功案例不多，3C家电依然是京东的基石业务，对比历年数据，京东2020年总GMV大致会在24000亿元-25000亿元这一区间，国美战略之后，加上原有的五星电器，京东在3C领域优势得到强化是必然的。
